Le 26 octobre prochain, le Togo procèdera adjudication ciblée par l’émission simultanée d’Obligations Assimilables du Trésor. Le but de l’opération est de mobiliser 50 milliards de francs CFA sur le Marché des Titres Publics de l’UEMOA, des fonds qui serviront au financement de la politique de développement de l’Etat du Togo.
Retrouvez les caractéristiques de l’émission par adjudication ciblée du Trésor Togolais.
Le Togo : entre performances et projets ambitieux
Avec une superficie de 56 660 km2, le Togo est un pays de l’Afrique de l’Ouest ouvrant sur l’océan Atlantique (55 km de littoral) qui est situé entre le Ghana, le Bénin et le Burkina. Sa situation géographique et son port en font une plaque tournante des échanges commerciaux entre les pays de la sous-région.
Le Togo fait partie des locomotives de la zone UEMOA. De 2010 à 2017, le pays a enregistré une moyenne de 6% de taux de croissance du PIB, ce qui constitue une performance économique notable dans un climat d’après-crise économique. Estimé à 4.9% en 2018, ce taux est projeté à 5.1% en 2019. Ces résultats sont majoritairement tirés par le secteur tertiaire ainsi que par l’activité agricole et portuaire.
Par ailleurs, le Togo a élaboré un ambitieux projet d’optimisation des finances publiques avec comme résultats principaux l’assainissement de ce secteur et la progression des recettes publiques. Sur cette même lancée, le pays a signé avec le FMI le programme triennal de Facilité de Crédit Élargi (FEC) dont l’objectif est de poursuivre les mesures d’assainissement des finances publiques et la mise en place de mesures efficaces de lutte contre la pauvreté.
Tout savoir sur l’adjudication ciblée
Le Marché régional des Titres Publics de l’UEMOA est accessible à toute personne physique ou morale qui souhaite acquérir des titres publics, quel que soit son profil. Il peut s’agir notamment de particuliers, de compagnies d’assurances, de caisses de retraite, d’investisseurs étrangers, de grandes entreprises, de PME/PMI etc.
Pour souscrire aux titres publics, l’investisseur doit obligatoirement passer par le biais des intermédiaires de marché ; c’est à dire une banque ou une Société de Gestion et d’Intermédiation (SGI) de la zone UEMOA. Cependant, il existe des émissions qui ne peuvent être souscrites que par le biais d’une catégorie unique d’intermédiaires de marché appelés Spécialistes en Valeurs du Trésor (SVT). Ces émissions portent le nom d’adjudications ciblées.
Dans le cadre de l’opération de l’Etat du Togo du 26 novembre 2018, il s’agit d’une émission simultanée, c’est-à-dire qu’elle va consister à procéder le même jour à plusieurs émissions portant sur un même montant pour le compte de l’Etat Togolais.
Les caractéristiques de l’émission simultanée par adjudication ciblée du Togo
L’émission simultanée d’Obligations Assimilables du Trésor du Togo vise à lever le montant de 50 milliards de francs CFA.
Cette émission concerne deux titres :
- Le premier titre est un abondement d’une Obligation Assimilable du Trésor d’une maturité initiale de 3 ans qui offre un coupon à 6,00% initialement émis le 20 septembre 2017. La maturité résiduelle de ce titre est donc de 1 an 11 mois. Son remboursement se fera suivant la méthode In fine, ce qui veut dire que la totalité du montant emprunté sera remboursé le premier jour ouvrable suivant la date d’échéance tandis que le paiement des intérêts sera échelonné sur une base annuelle à partir de la première année.
- Le second titre cédé par le Trésor Togolais est également un abondement d’une Obligation Assimilable du Trésor d’une maturité initiale de 5 ans émis initialement en Septembre 2017. Le coupon associé à ce titre est de 6,25% pour une maturité résiduelle de 3 ans 11 mois. A l’instar du premier titre émis, son remboursement sera In fine et le paiement des intérêts se fera sur une base annuelle dès la première année.
Les dates d’échéances sont fixées au 20 septembre 2020 pour le premier titre et au 20 septembre 2022 pour le second.
Toutes les personnes physiques et morales peuvent participer à l’émission par adjudication ciblée du Togo. Cette participation devra obligatoirement se faire par le biais des SVT de l’Etat du Togo, seuls habilités à placer des soumissions directes.
Les SVT de l’Etat du Togo sont les intermédiaires de marché suivants : BOA Togo, Coris Bank International Burkina, Ecobank Togo, Orabank Togo et UTB.
Pour un complément d’informations, retrouvez ici tous les détails de l’opération.